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连锁加盟项目【涨姿势】创投简史:中国创投

投资加盟-首页 时间:2022年05月13日 06:32

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  至2015年2001年•…,崛起的15年是中国创投界,多个日夜5000,阅读和借鉴的故事沉淀出许多值得。些投资大咖你会了解那,乎就是那一年他们的崛起似,件事那•=,不遥远其实并;的青涩照片看着那些年•★-,也并非天生就沉稳睿智你也可能会觉得他们•○;然当,烂朋友圈的大佬们还有除了那些刷,投圈还有很多人你会发现原来创,很低调一直,轰轰烈烈的大事却又做过那么多□◇▷。

  01年20,了自己的元年中国创投开启。范围内世界,的余波未散互联网泡沫,资遭受重创国外风险投=-。过不◇=●,方的中国远在东,一个朝阳行业冉冉升起风险投资行业正作为。

  金方面美元基,DG逐渐展露头角熊晓鸽所率领的I。互联网泡沫中在前一年的-▪,携程网等后来的知名互联网项目IDG把握住机会投资了百度△●▼、。资日渐成熟伴随着投,老△◁▽”团队也组建完成IDG日后的“七长●▪•,至整个中国互联网行业的发展他们开始影响到日后风投乃。

  DG之外除了I■▪•,出两种发展趋势美元基金呈现。开始组建自己的中国区团队一种是国外知名公司▼□、机构,如比,资、徐新所代表的霸菱投资邝子平所代表的英特尔投☆…☆;方面另一,开放后改革,湾投资机构开始抢占内地市场最早嗅到内地机会的香港=▼◆、台▽-,过于宏碁投资的陈友忠这其中最具代表性的莫。

  2001年最大亮点本土创投的崛起是。98年19●△,届一次会议上全国政协九,交了《关于尽快发展我国风险投资事业的提案》“中国风险投资之父…■□”成思危代表民建中央提☆☆,高科技产业新高潮的一号提案这就是后来被认为引发了一场。进入了一个高速发展时期风险投资由此在中国真正。

  001年随后的2,入▲●“井喷”时期本土创投开始进□★◁。一年这,在阚治东的掌舵下迎来第一个◁▲“黄金时期•▪▷”深圳市创新科技投资有限公司(深创投)。投总裁的2年时间里阚治东在担任深创▷△,段式•▽”的盈利模式曾设立过一个“三。以及利润分红的收入作为主要来源其“终极阶段”是以管理费收入。土创投机构所借鉴这也为后来的本。

  投舞台的是朱立南另一位开始进入创。立南返回联想1997年朱,投资并任总裁、董事总经理2001年开始创立联想。

  99年19,技投资有限公司(深创投)阚治东创立深圳市创新科,任总裁并担。投期间在深创,家在国内外证券交易所上市他主导投资的项目有34。土创投而言对于中国本,当于★○◁“教父”级别阚治东的地位相☆▪▲,理模式为后来者所借鉴他提出的一系列投资管。

  人创办了艾丰豪投资集团1993年毕业后他与别★△,业的风险投资专业从事矿,其他一些行业同时也投了□★★,新浪据了解例如后来,浪网股份出售新,0万美元的收益他获取了500,上海永宣投资后来冯涛创立▲◇,一线.朱立成为业内南

  南返回联想集团1997年朱立,任负责联想投资2001年起转。领导下在他的,最具代表性的投资机构联想投资成为日后本土。

  01年20,司合伙人开始在创投圈展露头角徐新作为霸菱投资(亚洲)公。99年19,了500万美元徐新给网易投资,联网泡沫到来时当2000年互…▲,价下跌网易股▷▲◆,了她人生中最艰难的时刻徐新在2001年经历。过不,住压力她顶,始向世人证明她的眼光在日后创立今日资本开◁…。

  01年20•●,有影响力的人物之一赵军是中国创投圈最▷△。时当,(中国创业投资有限公司)副总裁赵军担任China Vest☆●●,投资有限公司之前在加盟中国创业,多年的跨国公司的项目管理赵军博士曾在美国从事过=••,及商业拓展的工作公司兼并重组以。

  的阚治东临危受命前一年风生水起,临破产的南方证券的总裁应深圳市政府邀请出任濒…★。关系错综复杂等原因而无力回天终因窟窿巨大、支持有限★▪、内部,年12月初辞职并于2003。人唏嘘的往事时回顾到这段令,形容=▲:…▲▽“••○‘狼来了○▷☆’多年后许多本土创投亲历者这样□▽▪,▷•=‘娘’养的孩子我们成为了没有☆■,有到位资金没-●,通畅退出渠道市场也没有,炒股甚至是融资租赁许多机构都会想到去,着是最重要的在那个时代活。”

  的一个晚上2002年,了6个小时改变商务模式的问题IDG合伙人杨飞与李彦宏谈。的模式走按照原来△◆•,成为一个大公司不足以支持百度▪■,为搜索引擎的服务提供商最好的方式就是让自己成,兴的媒体成为新★☆▷。是只次于Google的搜索网页做了争论两人还就要做世界第一的中文搜索引擎还,做就做第一最终决定要…◇,别人屁股走绝不跟着。对”也为日后百度的战略指明了方向李彦宏与杨飞的这次现代版●◇★“隆中☆☆。并最终位列BAT三巨头之一百度最终成为搜索引擎老大,是两人定下的目标早在十多年前便已。影响力的投资人之一杨飞也成为当年最具○•。

  轮融资的时候在百度第二,投入150万美元杨飞代表IDG,百度5%的股权IDG共获得•■△。时的环境回顾当▼-,经济正处于最寒冷的严冬IDG投资百度时互联网,网公司避之不及大家都对互联,看作是勇敢的尝试杨飞的投资一度被。沫之后开始逐渐成为中国创投圈的领军者之一对于百度的投资也标志着IDG在互联网泡◆▽=。

  资董事总经理时任华平投。伯乐之一田溯宁的-★▪。97年19,让他一举成名孙强投资亚信=▽□。后来在,这只年轻的创业团队孙强为了帮助亚信,引进专业人才积极推动亚信。的包凡和亚信的CFO韩颖等其中就包括后来创立华兴资本。创投圈中在中国的,是“教父…◇●”级人物孙强可以称得上。

  创投总裁时任深,东方富海后来创立。土创投而言对于中国本•▲,在于改革创投机制陈玮的最大贡献▪-★。与本土的政府基金相结合他讲国外的合伙人机制○▲◁,种模式引入到深创投将创投引导基金这□◁▪,发展的重要推动力量之一这也成为日后本土创投▽☆。

  一年在这•▼,投和互联网圈铭记有两件事值得创。导的对盛大投资一是软银亚洲主▲★◆。仅花了20个月从投进去到退出,倍的回报退出风投以16★★,国MBA的经典案例这个战绩已成为了中。上市之前盛大在,在线游戏公司上市全世界尚无一家。建了一种全新的商业模式从这种意义上来说它是创。件事另一,的上市是携程。9年5月199-□,范敏共同创建了携程旅行网梁建章与季琦•△、沈南鹏•△△、。分工:季琦任总裁四人按各自专长,首席执行官梁建章任,首席财务官沈南鹏任◆○•,行副总裁范敏任执,程四君子”人称“携●▷。

  年的时间内在不到一◆◇,了旅行产品的网上一站式服务携程旅行网迅速成长并实现=▲,路的预订及商旅实用信息的查询检索业务范围涵盖酒店□▽、机票、旅行线。仅4年后在成立•▲,3年完成上市携程于200○•…,创业到上市的一个神线年这也创造了当时互联网,碑意义的代表事那些具有里程件

  盛大2003年3月01/软银亚洲投资,署4000万美元的投资协议软银亚洲正式与盛大公司签▽◇,大24-▼.9%的股份软银亚洲因此持有盛。的2004年5月一年又两个月后,纳斯达克上市盛大成功在○▷▲,52亿美元募资1◆★•.。悉据=★,交易上这笔,回报超过16倍软银亚洲预计。

  年12月2003,斯达克上市携程网在纳,60万美元募资75。月成立携程网1999年5◆……,IDG的第一轮投资当年10月就获得;集团的第二轮投资次年3月获得软银,得凯雷集团为首的第三轮投资2000年11月则再次获■▼,投资近1800万美金三次共计吸纳海外风险。携程网实现了盈利2001年10月,年成功上市2003,子▪▼=”为世人牢记也让▲▷•“携程四君★▷。

  年创立阿里巴巴后马云在1999,3年创立淘宝又在200,能够成为影响中国互联网世界的庞大力量彼时没有人能想到淘宝(或者阿里系)。巴当时进入C2C领域很多评论者认为阿里巴,守■▽●”性质的是带有…▲“防••▽。中国电商市场中的C2C领域eBay已并购易趣网进入,B2B若再入,造成灾难性打击那将对阿里巴巴▷▷☆。以所●☆,步入局C2C马云抢先一,在对方领土上将战火点燃。

  资基金合伙人1999年10月1日01.章苏阳时任IDG技术创业投●■◁,对携程的投资章苏阳主导了□▷;这件事也正是,国第二轮互联网热潮的起点成为互联网泡沫破灭后中。退出过程中在后来的,过34倍的高额回报IDGVC获得了超。程的时候“投资携•■,咖啡厅把价格谈好了我跟沈南鹏在一个,议上签了字然后就在协●▪,么庄严的仪式完全没有什●▽。苏阳说”章=•○,要43万美元“当时他们只。为回报”作,了携程5%的股IDGVC获得▪☆■。七长老…=△”的代表案例之一这也成为这位IDG“。

  投圈们记住了软银亚洲盛大的投资让当年的创,银明星经理)和阎焱也记住了黄晶生(软。年下半年2001,阎焱找到黄晶生软银亚洲CEO,持中国业务请他回国主。02年20-=○,银亚洲中国业务的日子黄晶生开始了执掌软,董事总经理任软中国区•●。负面事件影响时在盛大遭遇到,终完成了对盛大的投资黄晶生经过细致尽调最,专业与胆色证明了其•…。05年20,tal(贝恩资本)任董事总经理黄晶生加盟Bain Capi▪◆。

  资集团董事长彼时时任华登国际投,外资创投的代表华登国际作为☆■,凯科技、智芯科技★○、中芯国际等公司的投资在90年代末先后主导了对于华润上华、安。03年在20,际巨头开始尝试把决策权下放陈立武创办并领导的这家国,对盛大与阿里巴巴的投资其中主导原因就是错过了。失去了很多机会“那几年我们■▲,度就必须更加灵活要加快我们的速◆★,开放更加。后来回忆”陈立武○◆-。

  04年20,003年以来的回暖趋势中国创业投资延续了2,为活跃投资更,0亿美元大关并首次突破1○•□。资研究中心数据显示据当年清科创业投=△,量较2003年增加43%2004年的投资案例数,上升28%投资金额,全面复苏和加速发展的时期中国创投业由此进入到一个。

  4年2月200,lobal Ventures和TDF风险投资有限公司8200万美元的战略投资阿里巴巴宣布获得日本软银集团、富达(Fidelity)、Granite G,获得的最大一笔私募基金这是当时国内互联网企业◁★■。国的传奇由此揭开序幕有关马云与他的阿里帝●☆。时同,企业破纪录地集中于2004年在纳斯达克上市空中网、51job=…★、连锁加盟项目金融界等多达8家互联网,的盛大网络加上之前,真正意义上的第一个“窗口期”2004年中国互联网圈迎来了。场的活跃中国市,来越多的外资基金也开始吸引到越。19日至26日2004年6月,的代表团访问了上海和北京一个由美国风险投资家组成,银行的8名高层这其中包括硅谷,名风险投资家以及25位著。等先后在国内设立分部凯雷、DCM◇-、NEA,迎来一个“黄金时代■▽•”预示着中国创投即将。

  然淘宝取得了市场占有率上的成功01/阿里巴巴获得软银投资虽,费而eBay收费的前提下但这种成功是建立在淘宝免▪▲,直承受着资金压力这让阿里巴巴一。现了◁▲“每天利润100万”的目标虽然马云说阿里2004年已实,缺钱没利润但淘宝依然▪△□。4年2月200,巴战略投资8200万美元软银等四家公司曾向阿里巴,6000万美元其中软银投资。

  因盛大而一炮打响的软银亚洲时任软银赛富基金首席合伙人,不可没阎焱功。01年从20○☆◆,基金总裁及执行董事总经理开始阎焱担任软银亚洲信息基础投资,中国互联网的明星企业投资这家投资机构就一直主导着▽…。04年20=▷,是重要的一年对于阎焱来说。基金管理有限公司首席合伙人这一年他开始担任软银赛富●□。亚洲管理团队独立出来并于2005年将软银□★▽,软银赛富成立了•…◁。

  1年4月200,接进行风险投资……已参与风险投资的证券公司进行清理和整改证监会下达通知:证券公司不得直接或通过参股风险投资公司间,成清理整改工作并於六个月内完。金分拆直投部当年7月中,接手了这盘业务吴尚志团队顺势,鼎晖投资成立了。02年20…●▼,英联一同投资蒙牛鼎晖联合摩根、,4年5月200,3523万美元三方又追加投资。次投资经典案例这也被视为一○□•。

  投资基金合伙人IDG技术创业,长老••◆”之一IDG“七。03年20,海同事转过来的一个项目林栋梁接到IDG资本上,这个公司的创始人他便飞到福州去见。创始人刘德建此人正是网龙。外的是令人意,口头达成了投资意向两人第一次见面就•▼。亿美元将子公司91无线卖给百度2013年他所投资的网龙以19,以来最大的并购案成为互联网有史▽○。

  发展的历史中在中国创投□-=,资基金的大量进入和本土创投的迎来新生2005是一个被载入史册的年代=●:外。心的数据显示清科研究中,05年20,共募集到40亿美元的基金活跃在中国的中外创投机构▲★,募集资金的总和相当于过去3年●▷。

  5年夏天200,合组织了一次中国旅行硅谷知名风投公司联☆●,C/PE行业的分水岭这也是被视为中国V,之后在此,纷在中国设立机构一大批外资基金纷•☆。中其,是红杉中国的设立最具代表性的就。金的做法不同与其他美元基△▲,个市场设立基金时红杉在全球每一,时具有互联网感觉的投资人都会选择熟悉本土文化同。一次这,了沈南鹏他们选择。这次选择正是因为◁=,个中国的创投和互联网历史沈南鹏和红杉中国改变了整。杉的建立而随着红■-,纷设立:邓锋与北极光一批外资背景的基金纷▽☆•,赛伯乐朱磊与,EAN•▪▲,artnersAcceI P•▪,在中国内地设立投资分部SVB等一批外资机构。

  5年7月200,经历了携程的创业到上市成为红杉资本创始合伙人,互联网有了敏锐的嗅觉沈南鹏对于中国早期的。立红杉中国后2005年创△★,精彩的“赛道”布局沈南鹏便开始了他那□■。

  通六君子作为万,与地产行业直接相关工作的人王功权是唯一日后没有再从事◆-•。万通后离开,IDG他加入,期投资负责早▲◁◆。05年20,C的高级合伙人作为IDGV,然退出加入鼎晖负责早期投资王功权在加盟其六年之后然悄▼…•。加入后在他,E投资上发力外鼎晖除了在P=▼,资也开始进行布局其早期的创业投。

  机构纷纷进入中国内地伴随着2005年外资,现出一派欣欣向荣的景象2006年的创投圈呈▼☆●。国的创投行业日趋规范一系列政策的出台让中。投资者并购境内企业的规定》(以下简称10号文)对国内创业投资产业带来了不小的影响2006年8月8日商务部等六部委以“2006年第10号令”联合公布了《关于外国,资机构对被投资企业的退出上这种影响主要集中在创业投。中国农产品交易网

  这一年初见雏形天使投资开始在。周云帆▪□、北极光的杨镭等比如当年的空中网CEO△-,天使投资人的行列周鸿祎都加入了。立中国基金的同时在外资机构纷纷设,的创业者们开始扮演起天使投资人的角色第一批在互联网“风口”中获得财务自由。创投而言对于本土,一个值得纪念的时刻2006年同样是○◇。06年20,所中小板挂牌上市同洲电子在深交◁▪○,中国农产品交易网资本市场迎来首个成功退出中国本土风险投资在国内,投由此知名达晨和深创。

  上市2006年01/同洲电子△▷,登陆中小板同洲电子。12月28日2000年,0万和384万增资同洲电子达晨创投和深创投分别以96,%和4%的股权分别获得10☆◇。电子的上市伴随着同洲,本土创投重新焕发了活力达晨和深创投这两家老牌,开始进入了一个新纪元这也代表这本土创投。

  为和熊晓鸽同样重要的IDG创始人之一IDGVCPartners合伙人作,现的非常低调周全一直表☆○。过不,06年20▽▷•,到这位IDG创始人身上创投圈的目光重新都聚焦○☆•。06年20●○,的IDG-Accel Growth FundI成立IDG资本与Accel Partners共同发起,数亿美元规模达到。后来回忆如同周全,苦于项目太多此前的IDG,投资没钱。作之后这次合,本开始转变IDG资。

  05年20=☆-,的艰难谈判之后在经过与软银▼■■,富独立软银赛。的这次事件由阎焱主导,VC独立运动”被业界称为“■●▷,投江湖中确立了自己的领袖地位而这也让阎焱正式在中国的创。06年20,步入正轨赛富开始。年当,基金是11亿美元阎焱募集的第三期◇-…,间期,向赛富投资3亿美元李嘉诚曾主动表示要,受了1800万美元然而赛富最终却只接◆○□。之后在此,了阎焱在创投圈中的江湖地位包括58同城等经典项目证明▽☆。

  继续着之前的火热状态2007年的创投圈•■-。火热行情、人民币进入快速升值期受益于2007年二级股票市场的,了重新估值的进程国内资产也开始…▲■。A股股改初见成效等因素国内经济的高速成长、,入了前所未有的大牛市直接推动中国股市进。企业、中国资产中国市场、中国●▽○,资价值◆○▷”的代名词正为日渐成为◇★“投,投机构扎堆淘金中国因而推动了国内外创。

  到了国际投资巨头们的目光中国资本市场的变化也吸引★•◇。黑石和KKR也开始在中国进行投资同为国际私募股权投资基金巨头的□■-。9月10日2007年,蓝星集团投资6亿美元黑石集团宣布向中国,%的股份占其20。7天仅隔,南天瑞水泥的投资KKR完成了对河,2%左右的股份持有后者43◇★.,•◆●.15亿美元投资总额达1。始了在中国市场的布局国际私募巨头们正式开。的同时走进来▼▲,始了新一轮的走出去中国互联网公司也开○●。11月6日2007年,香港联交所主板挂牌上市阿里巴巴网络有限公司在。同时与此,公司赴美上市也标志着网游行业新一轮竞赛的开始包括金山▪◁▽、完美世界、网龙、巨人在内的四家网游,竞争的结束而远不是-△-。

  港上市2007年01/阿里巴巴香,在香港上市时阿里巴巴筹备,香港投资热钱膨胀时期恰逢全球科技股大热和○★,时同,及对马云和阿里的信心的影响市场受到马云和郭台铭绯闻以,况良好路演情•○▲。体披露的数据根据当时媒,者50倍以上的超额认购阿里巴巴获得了机构投资。

  全流通开启随着股改▲▷,进入收获期本土创投。的准确把握▪◆、与当地政府引导基金的密切合作以及国内资本市场IPO退出方面娴熟的运作能力本土创投本土化的人才战略和管理模式、与当地政府良好的公关关系、对中国市场和行业发展,得大量优质的项目资源都有利于本土创投获,竞争中占得先机在与外资创投的△=○。

  作为KKR全球合伙人时任KKR全球合伙人,以低调著称刘海峰一直。007年不过在2◁☆,开始了解这家机构和刘海峰KKR高调曝光让世人逐渐。1▲☆.15亿美元的投资外除了完成对河南天瑞水泥▷□☆,只亚洲基金的40亿美元的募集2007年KKR还完成了第一▷=○。投资案例中在KKR的,南孚电池、山水水泥●=、恒安国际、中国脐带血库、联合环境等等包括蒙牛乳业、平安保险、百丽鞋业、远东租赁、现代牧业、-…。

  立北极光投资后在2005年成■-△,07年开始被业内熟知邓锋与他的团队在20。7年6月200,成功在纳斯达克上市其投资的展讯通信。之外除此,到两年的时间内在仅仅成立不,红孩子、展讯通信、Mysee以及连连科技等项目邓锋带领的北极光先后投资了珠海矩力◆◇、百合网、▲•。

  投资总裁作为鼎晖,判断极其准确焦震对行业的。加入鼎晖后在王功权,07年20,开始了全产业链试水这家本土的老牌机构,者正是焦震其背后主导▽•○。产投资基金外除了设立地,汉庭等项目的投资焦震还主导了对,其大资产的全面布局鼎晖投资由此开始了☆△。

  融危机席卷全球2008年的金□○,段的创投遭遇重创让一度处于上升阶。持续低迷股市的,融资功能大减使资本市场的,降低直至停滞新股发行频率●•。

  注的13个资本市场在清科研究中心关●••,家企业上市共有277△★,8.48亿美元合计融资56•▽◆,7年分别减少62%和68%上市数量和融资额较200◇◆。量和融资额也双双缩减中国企业境内外上市数,国企业在境内外资本市场上市2008年共有113家中•▽,减少129家较2007年,8=◆-.30亿美元合计融资21,年减少79%较2007,均融资额均创三年来新低上市数量、融资额和平▷△☆。

  资规模的急剧下降新股上市频率和融,的IPO退出大幅收缩也使VC/PE支持。08年20,支持的中国企业在境内外上市共有35家VC/PE投资,-=●.20亿美元合计融资34,融资额均处于三年来低谷上市数量、融资额和平均▽☆…,006年分别下降63%和10%其中上市数量较2007年和2,90%和89%融资额分别减少•-。

  募股权基金2008年4月01/社保基金获批投资私,业基金和在发改委备案的市场化股权投资基金全国社保基金获准自主投资经发改委批准的产•▷,近500亿元可投资金额,下的人民币基金首批获投鼎晖投资和弘毅投资旗。

  08年20,创立经纬中国邵亦波与张颖。烨■-▲、方元等人的到来伴随着万浩基、左凌,中国展现出了“更早这家老牌投资机构在•=○,的投资理念更专注▼…△”-•。危机的背景下在当年金融▷-,康金融、科锐国际、保利博纳等10余家公司经纬中国先后投资了安居客、暴风影音□◇、华◆○。后随,知名的外资机构之一经纬中国成为最为。

  监金融危机对外资基金所带来的影响时任君联资本董事总经理•●□、投资总,投们带来了机会给当时的本土创…◆。总监的陈浩便是其中代表时任董事总经理、投资◁▼★。5月12日2008年•□,登陆中小板科大讯飞,2.66元发行价1,31元报收以30.,39.4%涨幅达1。后改名君联投资)一起开始为业内所熟知作为背后投资人陈浩开始与联想投资(。

  资总裁弘毅投★•。投资成为了2008年海外并购的领头者同为“联想系”掌舵人的赵令欢带领弘毅。融危机爆发后2008年金=◁,价格下跌海外资产☆▷▪,准此时机会赵令欢看,行布局果然进▪●。08年20▪•◇,科收购了意大利公司CIFA弘毅联合所投资企业中联重,拓宽了欧洲市场帮助中联重科,“向外收购”赵令欢称之为◇☆。

  年+创业明星一位是天才少,投资达人一位是◁-•。08年20…□,样的组合下诞生经纬中国就在这。融危机背景下在当年的金,步伐并未减慢经纬的投资。

  C历史上值得大书特书的一年2009年是中国PE/V,10月30日2009年,业板在深圳推出期待已久的创,土PE终于迎来了爆发式的收获多年来苦无退出渠道的中国本。

  分别是20家风险投资公司首批28家创业板公司背后。显示统计▼…,前一共投入了近7亿元资金风险创投在这些公司上市,5.76倍的回报最终赢得了平均▼■☆。此从,股权投资风生水起让中国的人民币☆▷●,全民PE一时间,re-IPO到处都是P▼•◆。喜地庆退出的时候在人民币基金欢天▲★,徘徊在低谷美元基金却=…☆。经济危机的影响受08年全球,退出受阻美元基金,的表现呈现冰火两重天美元基金和人民币基金。有外资VC/PE的身影创业板上市公司背后鲜,两家外资机构退出仅有英特尔和华平▼◁=,财富盛宴的机会极少外资机构分享创业板。

  10月30日2009年,开市钟声的敲响伴随着创业板,国纳斯达克◁◇=”——创业板”火热出炉证监会耗时10年磨砺打造的“中•□◆。上市...平均涨幅达到106%当日创业板首批28家公司集体▲●△。的推出创业板,E/VC意义非凡对于中国本土P。基金的募投管退全链条它打通了整个人民币,本土退出”创投模式最终形成使得“本土募集、本土投资、•★。

  作为中国第一家创投集团时任深创投董事长靳海涛,在1999年深创投诞生,年这个时候来看即便在2009,国有背景的创投机构深创投也是属于老牌,力雄厚资本实,人民币基金一样但是与大多数,退出渠道苦于没有★◁○。投来说无疑是史上最大的利好2009年创业板开启对深创,有4家来自于深创投的投资创业板首批28家企业中,累一朝爆发前期的积,国创业投资50强榜单第一名的位置这4笔投资直接将深创投送上了中。

  7年7月200◁◆▷,年轻的处长吴刚携手创建了昆吾九鼎五道口牛人黄晓捷▽•、证监会曾经最▷◇■。年10月2009,—金亚科技与吉峰农机九鼎所投的两个公司—▷▼◇,陆创业板同时登。板第一股的吉峰农机涨幅曾被称为创业,鼎一炮打响除了让九,7亿元的丰厚投资回报还给它带来了超过2.。2年的投资机构这家创立仅仅,身中国PE榜单10强直接以第九位的名次跻。此从,资本市场上风生水起■•▪“九鼎△•▼”这个名号在。

  晨达,活跃的VC之一2009年度最●☆,一大赢家◁□▷:这一年创业板开启的另,爱尔眼科▽○-、网宿科技和亿纬锂能和蓝色光标达晨投资的项目中有4家成功实现IPO:。年同▽▷◁,圣农被评为2009年最佳退出案例蛰伏3年获得20多倍回报的福建,被评为2009年最佳创投家达晨刘昼也因卓越的投资表现。006年加上2,通过上市的方式退出的投资案例——同洲电子达晨成功完成的中国创投里程碑事件:第一个,创投机构中的领先地位达晨奠定了在中国本土。

  维是一个很稳的人基石创投董事长张,定位是●•-“中等规模他对基石资本的▽…,制品质”严格控◁•◁。立到2009年从2000年创,最久的PE投资机构之一基石资本作为国内历史,市场跌宕历经数次,”取得了丰厚的投资回报基石却因投资“稳且准。10年创立近●▼,不足30个项目但是只投资了,则和投资风格:坚持成长投资这背后是基石自己的投资原,投机不◇•▷,依赖IPO退出上也不。资霸气十足基石资本投,中的项目基石看●◇…,会去领投一般都,大的后续服务并且会给予强。

  10年20,好持续发酵创业板利,市场高歌猛进国外IPO△○▲,飞跃式发展的标志性年份2010年成为PE行业。

  一年这,26家IPO上市深创投投资企业,度IPO退出世界纪录创下了全球同行业年,今无人能及这个记录至○=,土创投机构榜单前三名的位置此后深创投常年保持中国本。代表的本土创投机构强势崛起以深创投•●、达晨▪◆▽、同创伟业为,年度榜单的前10名除凯雷•-●、鼎晖、高盛直投外清科2010年中国创业投资暨私募股权投资,本土机构其它均为。企业赴美上市的最高峰2010年曾是中国,企业赴美IPO当年共有43家,★▲□.9亿美元融资39。

  一个行业动向是2010年另……,构开始双币化PEVC机▷●■。进入的同时大量资本,地开始泛起了巨大的泡沫PE/VC市场不可避免=…▽。

  10年我们可喜的看到01/险资开闸20,格机构投资人正迅猛扩容中国私募股权投资市场合。年8月初2010,金运用管理暂行办法》保监会下发《保险资•▷•,投资股权暂行办法》9月颁布《保险资金,事股权投资政策限制放开了保险资金从▷◁。10年8月截止至20,额达4▪○.75万亿元我国保险公司资产总,规定按照□•=,可用于股权投资总资产的3%△◁,过2千亿元其规模约超。

  资鼎晖、弘毅投资之后继2008年经批准投,投资基金、IDG、联想投资及弘毅投资2010年社保基金再度投资中信产业,投资领域的投资配比进一步加大了在股权。权投资一度陷入了停滞状态虽然后来社保基金对于股,的暴风影音在A股上市但是通过IDG投资-○■,可谓回报大大超出预期2010年期间的投资。

  19日9月,斯达克交易所挂牌上市15岁的搜房网在纳,=▼.25亿美元成功融资约1。MBO(管理层收购)•▷”☆☆○“它可能是最最成功的,评价搜房网的IPOIDG熊晓鸽曾如是。也透露熊晓鸽☆▷○,之前也有一轮加磅投资IDG在搜房网上市,很大的回报并取得了。高度评价的退出这笔被投资人,年中国最佳创投退出案例”让搜房成功成为“2010。

  合伙人2010年红杉资本中国创始,乡村基、麦考林、利农国际、诺亚财富◇△▲、博纳影视等等经红杉资本“包装☆-▼”而赴美上市的中国企业达到7家:。外另,0年8月201,倍的市盈率登陆创业板乾照光电以超过70,内创业板上市的项目成为红杉首个在国▲•▷。杉中国到2010年从2005年创办红◁☆,行业深耕5年的…•,年一举爆发在2010,串漂亮的退出凭借这一连•▼■,010年中国最佳创业投资家桂冠沈南鹏这一年一举摘得清科集团2,最佳创投人☆○□”排行榜榜首并首度登上“福布斯中国★●,惊了美国红杉总部沈南鹏的表现也震●★。

  0年4月201◁•▲,科技在深圳创业板上市同创伟业投资的当升,项目这个,投资3年同创伟业,报45倍获得回。后随,国联水产以及乐视网先后登陆创业板奥克股份、康芝药业、新大新材、,IPO的欧菲光再加上在中小板,10年20,退出的项目多达6个同创伟业通过IPO◁▲□。律师经历十多年的★●•,家IPO帮助几十▪△,功也有失败这里面有成,PO的上市法律和政策郑伟鹤了解中国的I。以所▲=,哪些企业可以上市■★“我闻都闻得出□○▲。•◆▷”

  投机构集体收获的一年2010年是本土创,更是一长串○•:其中包括郑州煤矿机械上海永宣所投资的公司中IPO的,科技汉王○△▪,部牧业新疆西,生源碧,能源司等大全新。10家公司上市“我们今年有,内6家其中境,4家境外◇★。涛曾说”冯■●。09年在20,开通时创业板,上市企业中首批28家,后也都有联创永宣的身影欧比特=◁、鼎识科技的背。时当□▼▷,金管理40亿左右上海永宣人民币基★•,三亿五千万左右美金基金管理。扎堆的冯涛一向不喜欢,西部和在创投业少人关注的矿业投资之后将投资重心转向了人烟稀少的◆◁。

  0年飞速发展经过201,般涌入了数以千万计的后来者2011年PE/VC如涨潮,PE爆棚扎堆的年份2011年成了中国,投资也在这一年达到了历史顶峰专门面对Pre-IPO的PE▼△▷。

  个PE/VC的高速发展时期2000年到2011年是整,理的基金规模为1亿美元鼎晖投资在2001年管,着100亿美元而现在大概管理,长了100倍管理的资产增。长了约60倍IDG也增,了近100倍达晨也增长。8年之前在200,市场的主导者美元基金是▽★,70%以上占投资的▲◁●,占到90%有时甚至,成为创投市场的主要力量2年后人民币基金已经▽▷,还是美元基金居多但做得好的创投★…。

  11月中旬2011年,委员会出台新规美国证券交易,司必须满足更加严格的上市要求任何希望通过反向并购上市的公…◆。内企业赴美上市的最爱反向收购上市曾经是国,操作简单因为其,周期短时间●■□,容易变现,投资退出的一个捷径是国内创投业实现▲■。

  1年4月201,质疑东南融通财务欺诈Citron发布报告▲=□,收入夸大,月后三个,东南融通退市纽交所宣布▽▽。er等西方做空机构频频得手的影响下在Citron和Muddy Wat□▷,12年掀起中概股做空高潮美国股市2011-20-▷●,家中国企业退市约两年内40●=。

  11年只有1单IPO退出鼎晖投资董事长鼎晖在20,带来了史上最高投资回报但正是这单退出给鼎晖•…。功在美国纽交所敲钟上市2011年奇虎360成,报高达36倍鼎晖投资回。一年这,地产投资和证券投资四大主营业务部门鼎晖已经有私募股权投资、创业投资…▲、,E基金8只共管理P,金3只VC基,5亿美元总规模5。战绩获得了中国VCPE领域终身贡献奖吴尚志也因带领鼎晖长久以来卓越的投资。

  11年20,子、海联讯等一批中科招商的被投企业上市杰赛科技◇…、惠博普科技●△▷、闽发铝业、中京电。可谓PE行业的叛逆者单祥双掌舵的中科招商,精英化路线不同与传统PE的-■,工业化”的快速扩张之路中科招商走的是一条“▲•-。商成立了38只基金2011年中科招,11年底到20-□•,规模突破500亿元中科招商管理的资金。

  国内最大的风电铸件生产企业江苏高投投资的吉鑫科技是,成功登陆上交所2011年5月,回报9.84倍这笔投资以4年,经典案例之一成为江苏高投。开始了市场化改制之路徐锦荣也带领江苏高投。苏高投改制完成2014年江☆•◆,资投资机构市场化改制的范例其力度与效果都算得上是国●◇▪。

  时代”已经将PE行业变成了一片红海2010和2011年的…●▪“全民PE★●◆,VC退出非常困难2012年PE/。方面一,场持续低迷国内二级市,明显降温IPO,了钱袋子富人捂紧◆■★,能力下降持续投资,业募资、投资活PE/VC行跃

  数比上一年下降了40%前11个月上市企业个,下降了60%融资的金额。数量只是上一年的一半2012年IPO退出。这一而年

  以平均4.38倍的退出账面回报率•○,以来的回报新低创下创业板开启,中其▪△,项目遭遇负回报12笔创投投资,40另有笔

  市2012年3月01/唯品会上•■□,的一片质疑声浪中在对中国概念股■▷,商唯品会在纽交所挂牌专做品牌尾货特卖的电,的发行价并不高当时6■△•.5美元,遇破发但却遭,来股价一路飙升出乎意料的是后,增长了20多倍到高点时累计,成为◇-•“妖股唯品会正式”

  2年8月201◁-▪,宣布私有化分众传媒,PE机构参与私有化过程凯雷、鼎晖△★、方源资本等。05年20◁▽☆,上市浪潮登陆纳斯达克分众传媒随中概股赴美☆▲=。8年以来从200,传媒股价一路下跌遭遇做空后的分众,不到6美元最低时股价☆-。年今◇▪,众分传

  2年4月201,下的全国性场外交易市场监管层提出筹建统一监管◇△,2年8月201,院批准经国务,武汉东湖、天津滨海等地新三板扩容至上海张江、。全国扩容的试水这是新三板日后。新政下换发新生“老三板”在。

  VC史上第一例中美两家基金合并的成果01.符绩勋纪源资本合伙人纪源是中国。08年20-●☆,投资合并国内本土人民币基主打美元基金投资的寰慧金

  复星从2007年开始大规模开展PE投资业务02☆■.梁信军复星集团副董事长兼首席执行官◇☆,11年底到20■-,过72个项目复星一共投…▷▷,012年底截止到2,经有42复星已家

  12月30日2013年,八次IPO暂停终于结束A股史上历时最长的第,2012年11月总这次IPO暂停始于历

  13年20▷•☆,渐渐成为PE热衷的新玩法“PE+上市公司”模式。腾挤独木桥的Pre-IPO旧路这种模式帮PE基金躲开了万众奔,了新开辟的

  途径退出■■▼。13年20●•,开并购大赛BAT展,化腾马,狗和嘀嘀打车则先后投资搜,收购高德软件马云3亿美元,1无线成为互联网史上最大收购案李彦宏更是以19亿美元买下9。

  13年20,市场热闹非凡不仅国内并购,也大单频出海外并购…□△,斯菲尔德等皆成经典案例双汇72亿美元收购史密。

  6月27日2013年,股权基金管理职责分工的通知》中央编制办公室印发《关于私募•○。》明确《通知,权基金的监督管理证监会负责私募股◁■,度监管实行适,资者权益保护投;募股权基金发展的政策措施发改委负责组织拟订促进私,私募股权基金出资的标准和规范会同有关部门研究制定政府对◇△;协调配合机制两部门要建立○△◇,息共享实现信◆▲。此自,争论

  行销售的理财产品无法到期兑付事件影响受2012年11月华夏银行上海嘉定支,作会议要求□○△“严禁销售私募股权基金产品银监会于2013年1月召开的年度工,费者购买”严禁误导消。构散户LP的重要来源渠道由于银行是VC/PE机,抑制了国内募资市场的活跃程度银监会的此规定从一定程度上。

  的DCM资本所投资的58同城于10月末在纽交所上市01.DCM林欣禾▷★☆“58之后再无58”林欣禾掌舵,TMT行业最耀眼的成绩之一后者的上市成为2013年,CDM

  1无线无线是中国移动互联网业并购中的空前绝后一笔03.IDG林栋梁百度19亿美金“天价-●”并购9。一年这,林栋梁凭借此次并购成为最大赢家早年投资网龙□◆、91无线幕后推手○▽◆。

  的“黄金时代”这是PE/VC。政策上首先,14年20,收到一系列政策红利VC/PE机构接连。月5,受▼■◁“国九条△•”力捧PE/VC机构;月8,募投资《私基

  出上在退▲•,家企业陆续赴美IPO2014年共有15,304.52亿美元募资额达到创纪录的。东、阿里巴巴先后上市这一年聚美优品□□○、京◆★▽。外另=▪▪,购基金模式风靡资本市场“上市公司+PE◇•○”型并。4年成201立

  如火如荼新三板,让方式启动8月做市转,速超过协议转让方式做市转让交易额迅。板带来示范效应后九鼎投资挂牌新三,机构开始推进挂牌事宜中科招商等一系列PE。投资人自立门户多位知名明星…□。晖创立弘晖资本原鼎晖创投王,丞宇成立云创投资原IDG合伙人毛▽★,……行业内人才流动持续增多原红杉VP曹毅成立源码资本,业的快速发但有助于行展

  4年5月201,功登陆纽交所聚美优品成▷…,逼40亿美金开盘后市值直☆●,首笔投资回报高达1368倍背后的天使投资人真格基金,回报千倍记录创下天使投资…▷=。美金的退出金额红杉以超5亿,百倍回报获得近=▼-。

  京东获得今日资本1000万美元A轮投资京东上市投资回报150倍2007年8月▽△。最艰难的时候随后在京东,老朋友为其注资徐新拉来自己的□◇☆,牛在有杀手的直觉徐新评价刘强东“…◆!东的全方位支持”近8年的对京,150多倍的回报给今日资本带来了。

  4年以前在201,知道张磊很多人不,过高瓴资本也没听说,内低调潜行张磊在国●●○。05年20▪••,值不足20亿美元投资腾讯时其市,过了1900亿美元如今腾讯市值已经超▪▪,京东入股,翻40倍账面收益。成为亚洲资产管理规如今高瓴资本已经模

  人陈欧创业之初在聚美优品创始,其赞赏有加徐小平对,充满想象空间并认为聚美•▷☆,资了18万美元于是作为天使投,续追投之后陆▷◇★。4年5月201▽●■,赴美上市聚美优品•▽,报坐上最卓越天使投资人宝座徐小平以1308倍的投资回★▼。

  益40倍毫无疑问投资京东账面收▲◁,投资界最大的赢家红杉是2014年▪-◁,为退出案例最多的投资机构2014年以11家退出成■•▷,家公司通过并购退出其中有7家上市、4。大电商上市案中2014年三,有红杉的身影无一例外均•…,市场的妖股唯品会加上此前横扫美国,

连锁加盟项目【涨姿势】创投简史:中国创投15年

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